如何简单明了地解释自由现金流折现?

因为在可见的未来货币总处于经济活动的中心。只有货币才具有最高的流动性、最高的承认度、能够行使支付、一般等价物等职责。

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怎样理解「现金流比利润更重要」?

这个命题是错误的。我认同 @MrToyy,补充一点会计理论对此的看法。这个话题上世纪90年代在美国会计界是个争论很大的问题。

以税后净利润为基础计算公司的自由现金流,为什么需要在计算过程中对企业的利息费用进行调整?

公司实际的自由现金流是100-(100-10)×10%=91,而不是92。为什么这里要减去9元的所得税,而不是之前计算的8元?因为我们认为,利息费用是可以抵税的。

如何研究透一家公司!(深度好文)

实在很难用高度概括的语言全面系统地阐述一个完整的投资逻辑。投资是一门艺术,博大精深,岂是这数千字能够讲得清楚, ...

漫谈投资机构对企业的估值(二十一):有趣的倍数

好几个小伙伴都来信给我说:“那篇关于周期性企业估值的文章,我读过了,里面用了一个EBITA的倍数来估值。我不明白的是,为什么要用EBITA的倍数而不是别的,同时你能对其它的基本概念用通俗易懂的语言来进行描述吗?

为什么投资者在并购交易中越来越注重营运现金流 (Operating Cash Flow)?和 EBITDA 相比较都有哪些优缺点?

在比较EBITDA和Operating Cash Flow区别之前,首先要了解他们的计算方法。1.

如果说会计本身是不精确的,那么建立于会计之上的公司金融决策有多大意义?

财务会计准则的基石之一就是“有用性”,这种有用性包括两点:第一是会计数字要对债权人、股东、政府、投资者等等利益攸关方有使用价值;第二是会计信息要反映企业的经济资源,以及他们的claim和历史变化。

漫谈投资机构对企业的估值(十三):收购一定创造价值吗?

上两章我们讨论了产业资本和VC/PE的不同以及协同效应的巨大威力,但还是有一些事情没交代清楚。那么现在我们回归一个非常基本的问题:企业是怎么创造价值的?

如何简单明了地解释自由现金流折现?

因为在可见的未来货币总处于经济活动的中心。只有货币才具有最高的流动性、最高的承认度、能够行使支付、一般等价物等职责。

如何判断财务报表的质量?

2014年4月25日更新中。。。。呃,谢腰。

超日之后(二)——獐子岛启示录

(仅用于本人微信公众号及知乎专栏,转载须征得本人同意)做投资级的债,操高收益的心。这是我从业至今,一直以来对自己的要求。自打獐子岛的三季报公布,机构、股民、媒体,对獐子岛的鞭挞数不胜数。

2019 年《绝地求生》亚洲邀请赛 PAI 有哪些看点?

PAI三天比赛下来,最后的结果,我们显然是不满意的,不过个人觉得,这次比赛参考意义并不大,我们不必妄自菲薄。①首先从参赛队伍来看,像泰国AG、紫色心情、ahq、CGX也都是老朋友了,PGI和OSM上都有过碰面,实力平庸。其他的国外队伍就不具体提了,实力也都很一般,由于一些问题,甚至不是国内选拔的最强队伍。中韩的队伍,17、SSS、Lstars、LGE都是国内三大赛加PSPI S2打出来的队伍,结合整体实力和当时的队伍状态,都是强队。17和SSS个人能力很强,另两支队伍则是协同极佳。韩国队伍,ACTOZ、EntusF、Rangers和AFF也都是响当当的队伍。

《黑暗之魂1》地图设计评价

前言写在重制版发售之际。刚通关魂1受死版时,本人就被其天才的地图设计深深打动。彼时魂学家们讨论正酣,各个方向都有大量人才在一线研究,唯独地图方向鲜有人涉足。于是,对游戏一知半解、对写作毫无经验的我,有了动笔的念头。如今魂1终于有了重制版,虽然评价褒贬不一,画面上总归是有所突破。本人作为一个有野心的不死人,有责任站出来成为薪王,为这个渐衰的世界添一把火。由于本人在游戏理解和写作方面的局限性,本文远达不到魂学家们的平均水准,即便如此,也求无愧于心,如果还能为后人垫脚,那真可谓功德圆满、了无遗憾。温馨提醒:本文多图且接近3W字,阅读时间无法计算,请谨慎阅读。

抗生素耐药性究竟是什么?

在第一种抗生素——青霉素被发现 12 年后,耐药细菌就相继进入了人们的视野中。自此而后,人类便和细菌展开了漫长的「军备竞赛」。诸多天然 / 人工合成的抗生素被投放入「战场」中,但细菌总会相应地寻找到对策来削弱抗生素的杀伤力。并且,从「战果」上看,人类似乎正节节败退:青霉素刚出现时,几十单位就可以救命,而现在可能几百万单位也很难产生效果;曾被称做「抗生素最后一道防线」的万古霉素也随着时间的推移逐渐钝化,在超级细菌 MRSA 面前已有明日黄花的势头。据预计 [1],若这一势头发展下去,在 2050 年时每年由耐药菌引起的死亡将达到千万例,对全球经济的影响也会达到 1000 亿美元以上。

汽车的风阻系数是否越低越好?

不全对。在绝大多数民用汽车设计的过程中,风阻系数是一个优化项,而不是设计目标。别的主机厂我不知道,反正我们在产品定义的时候从来没里面写明了风阻系数必须小于多少多少的。汽车在设计的时候优先考虑的是它的定位和平台,这两者界定了这辆车有多大的尺寸(决定了有多大的迎风面积)、能容忍多高的油耗、造型风格如何、是否有一些装备(其中一些装备有可能影响风阻系数,如车顶行李架、主动格栅等),这些因素最终决定了一辆车的风阻系数是多少。在这些基础上再想办法优化风阻系数,而不可能为了追求低风阻而罔顾其他使用需求。所以准确地说,风阻系数是在满足其他优先级更高的需求的前提下,若还有降低的空间,就想办法去降低。

2019 LPL 春季赛 FPX 2:0 轻取 RW,如何评价这场比赛?

​FPXvsRW:稚嫩的Huatian与Doinb的自带体系​RW第一局BP和TOP的第一局很像,两队都在最后一个Pick位置选择了辅助。当五个英雄确定下来时,FPX的厄加特、亚索无论走哪路,对线刀妹、塞恩任何一位都有小优势,加上FPX下路的维鲁斯优势。一场三路优势对线的比赛,即使RW的打野酒桶对位猪妹有一定的优势,酒桶是否能打出比猪妹更好的节奏是个值得商榷的问题。从比赛的角度里,Tian猪妹确实比Xuzhu酒桶更有节奏,毕竟他的Gank次数更多,效果更好。

有哪些著名的改装车厂?

说到著名的改装厂,或者说著名的副厂汽车配件厂商,好品牌非常多,历史久远,产品质量过硬,与车型的契合程度高。不过并不是所有的好品牌都是某个车厂的御用改装品牌。比如BMW M GmbH。 实际上,称BMW M GmbH是一个御用改装厂不准确,BMW M GmbH其实是BMW集团旗下的一个部门。M部门也不是从改装起家随后被集团收编。BMW M GmbH从一开始就为了BMW最纯粹的赛场性能而创立的。

哪一款车的驾驶体验更接近卡丁车?

要回答这个问题就必须先弄清卡丁车开起来到底是一种什么样的感受。首先卡丁车没有普通汽车上的悬挂,但是说卡丁车完全没有“悬挂”其实也是不对的。卡丁车的悬挂就是它的车架+车轴。有许多品牌专门制造专业卡丁车架,它们之间的不同主要就是车架的硬度不同,搭配不同硬度的后轴以及不同品牌和硬度是轮胎,就能造就完全不一样的操控体验。但是卡丁车毕竟是没有弹簧和减震器,所以它对不平整路面的宽容度是很差的,甚至可以说完全没有。甚至你压到高一点的路肩它也会跳起来,并且会把所有来自路面的冲击毫无保留的通过座椅传递到你的身上。我第一次开刚买的两冲程专业卡丁,就因为压路肩撞伤了自己的肋骨,岔气整整一个月。

不刻意反而比较好

世界上的事情可以分为两类。一类是要找到诀窍才能做好的,比如解数学题;另一类则是身体自然而然就会做的,难以置信地轻巧,比如呼吸或心跳。

以收租金为主要收入的企业怎么分析财务报表?

不结合企业经营模式的财务分析都是耍流氓。单纯收商铺租金的企业,财务分析相对简单。教材和老师告诉你要进行存货周转分析,那只是一般模板,不是一定得照本宣科。既然企业的经营模式没有存货,那就没必要硬分析。

有什么办法能较快地集中注意力进入状态?

4点建议。1. 减少对工作的厌恶如果你是个喜欢挑战的人,就给自己一个精良的目标,把事情搞得稍微复杂点,但不要太复杂以至于你做不到。

智能不只是手环手表,来看看大洋彼岸的12个新玩意(上)

作为“可穿戴”元年的2013年,涌现了一大批的硬件创业者。但如大家所见,碰到最多、聊天时最火的只有智能手环、智能手表。难道生活中能改进的产品就只有这两种吗?

NSURLConnection与NSURLSession大比拼 - 宝贝-计划

说到iOS 7 和 Mac OS X 10.9 Mavericks 的显著变化,其中一个就是Foundation框架中URL加载系统的优化。作为Core Foundation / CFNetwork 框架的APIs之上的一个抽象,NSURLConnection这个名字,实际上指的是一组构成Found...

当软件吞食硬件时,硅谷进入“硬”时代

编译自科技网站TechCrunch软件的主导地位在硅谷成了轴心,软件公司如微软、谷歌和脸谱位列世界最有偶像性和最有价值公司之中,新创业公司如空中食宿和Uber正在瞄准改革旅馆和出租等传统行业。

‘LinkedIn for creative industries’ The Dots gets UK launch

The new social network will operate in 27 industries, across 45 professions looking to recognise the different needs of individuals and companies working in creative sectors.Read more: http://www.itproportal.com/2014/09/25/linkedin-creative-industries-dots-gets-uk-launch/

VS2010Datatable查看器查看超时(Microsoft.VisualStudio.DebuggerVisualizers) - 热卡

这个问题由来已久,却一直没有找到原因。

揭秘苹果手表的中国产业链:层层选拔像竞赛

上个月24日,苹果手表开始销售。这不仅仅是一家大公司一个爆款产品上市的事,而是影响中国可穿戴设备走向的大事。

这两件苹果产品让用户恨之入骨却又欲罢不能

11月10日消息,据科技媒体CNET报道,苹果的大多数产品都广受消费者喜爱,在苹果网上商店,基本都能得到3到4.5颗星的评价(最高5星),但是有2个产品,却让用户“恨之入骨”,得分只有1.

1600元买一台索尼遥控器 扔掉家里的吧

可能有些人已经听说过索尼的众筹平台 First Flight,也可能有些人不太了解。First Flight 是索尼去年推出的一个众筹平台,索尼内部员工有任何创意产品都可以发布到这一平台众筹。  日前,First Flight 推出了一款新产品——Huis,这是一款遥控器,属于电子纸遥控器,其最大亮点是配备了电子墨水屏幕,可让用户根据自己的需要来对按键进行自定义。  电子纸,并不是第一次出现在索尼的众筹项目中。上一次,索尼还推出了一款电子纸手表 FES Watch,售价大约 1500 元,已经上市。这款手表很受欢迎,只花费了 3 周时间就已经达成 350 万日元众筹目标。  

马化腾: Apple Pay是一个非常好的支付形式

威锋网讯,Apple Pay 尚未在中国上线之前,就有人担心苹果的这项移动支付解决方案将会面临巨大的挑战,其中摆在 Apple Pay 面前的就有两座大山:支付宝和微信支付。  大部分的人都认为,国内的用户已经习惯了支付宝和微信基于二维码/条形码的支付方式,Apple Pay 很难在移动支付市场中抢走上述两者的市场占有率。那么,不知道腾讯公司的 CEO 马化腾是怎样看待 Apple Pay 的呢?  近日马化腾在北京举行的一场媒体沟通会上,就谈到了 Apple Pay。他表示市场混淆了 Apple Pay 与现在常见的移动支付方式。

安卓版Apple Music升级:开通MV及“家庭套餐”服务

【媒体报导】4月30日消息,据国外媒体报道,苹果今天升级了安卓版的Apple Music。此次升级新增了两大重要功能,现在Apple Music安卓版的用户也可以像iOS用户一样观赏音乐MV,还可以开通家庭套餐。安卓版Apple Musi ... ...

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